O Acordo de Sócios é um instrumento jurídico celebrado entre os sócios ou acionistas de uma sociedade com o objetivo de regular os direitos e obrigações, bem como compor os interesses individuais de cada um dos envolvidos, estabelecendo diversas regras na condução dos negócios, como regras de boas práticas de governança corporativa para a sociedade e relacionamento dos sócios, garantindo, ainda, a proteção dos interesses de todas as partes envolvidas.
Importante frizar que no Acordo de Sócios constam todas as diretrizes sociais que não se encontram no contrato social ou estatuto social, lembrando que o contrato e o estatuto são documentos públicos, acessíveis a todos, enquanto nas sociedades fechadas (que não se encontram na bolsa de valores), o Acordo de Sócios é privado, não ficando disponível ao público, mantendo assim, o sigilo e confidencialidade entre os sócios.
REGULAMENTAÇÃO INTERNA E ESTABILIDADE
A ausência de um Acordo de Sócios acarreta consequências significativas, dentre elas, a incerteza e a instabilidade que permeiam as relações entre os sócios. Nesse contexto desprovido de diretrizes claras e definidas, os sócios se veem desafiados na tomada de decisões e na resolução de conflitos, o que potencialmente compromete o desempenho e a continuidade das operações da empresa. A falta de um documento que estipule as responsabilidades, os direitos e as obrigações dos sócios abre espaço para interpretações subjetivas e discordâncias, abalando a confiança mútua e a eficácia na gestão do empreendimento. Em um ambiente marcado pela incerteza, a estabilidade operacional e financeira da empresa fica comprometida, impactando não apenas o presente, mas também o futuro do negócio.
Ainda, a carência de um Acordo de Sócios expõe a empresa a uma série de riscos jurídicos, criando um terreno fértil para potenciais litígios e disputas entre os sócios. Em meio à ausência de diretrizes claras e consensuais, questões relacionadas à gestão, distribuição de lucros, tomada de decisões e outros aspectos fundamentais podem se tornar pontos de atrito, levando a conflitos que, por sua vez, podem desembocar em processos judiciais prolongados e onerosos. Além do ônus financeiro decorrente dessas disputas legais, a empresa também enfrenta o risco de danos à sua reputação e imagem no mercado, afetando sua credibilidade perante clientes, fornecedores e outros parceiros comerciais. A falta de um Acordo de Sócios robusto e abrangente deixa a organização vulnerável a situações adversas que comprometem sua estabilidade e seu crescimento a longo prazo.
Assim, no Acordo de Sócios, uma das funções mais importantes é a de regulamentar as relações internas entre os sócios, estabelecendo as regras de convivência e colaboração dentro da empresa. Isso envolve a definição clara dos direitos, deveres e responsabilidades de cada sócio, garantindo uma base sólida para a tomada de decisões e a condução dos negócios. Ao estabelecer essas diretrizes, o Acordo de Sócios promove a transparência e a harmonia nas relações entre os sócios, prevenindo conflitos e facilitando a resolução de eventuais disputas de forma amigável e eficaz. Além disso, ao delimitar claramente as expectativas e responsabilidades de cada parte, o Acordo de Sócios contribui para a construção de um ambiente empresarial mais estável, confiável e propício ao crescimento sustentável da empresa.
PREVENÇÃO DE CONFLITOS E FACILITAÇÃO NA TOMADA DE DECISÕES
A ausência de um Acordo de Sócios pode resultar em dificuldades significativas no processo de tomada de decisões dentro da empresa. A falta de um consenso prévio e diretrizes claras pode levar a divergências entre os sócios, resultando em impasses que prejudicam a agilidade e eficácia da gestão empresarial. Diante da ausência de um protocolo estabelecido para resolver conflitos e chegar a decisões estratégicas, os sócios podem enfrentar dificuldades para encontrar soluções rápidas e adequadas para os desafios que surgem no dia a dia dos negócios. Isso não apenas impacta a eficiência operacional da empresa, mas também pode minar a confiança entre os sócios e prejudicar o ambiente de trabalho, comprometendo o progresso e a sustentabilidade do empreendimento a longo prazo
Dessa forma, o Acordo de Sócios desempenha um papel fundamental na tomada de decisão e na consequente prevenção de conflitos entre os sócios, oferecendo uma estrutura clara e definida para a resolução de disputas. Ao estabelecer regras e diretrizes para a tomada de decisões, distribuição de lucros, entrada e saída de sócios, entre outros aspectos, o acordo ajuda a alinhar as expectativas e interesses de todas as partes envolvidas. Além disso, o documento pode incluir mecanismos específicos para lidar com potenciais conflitos, como cláusulas de solução de controvérsias por meio de arbitragem, mediação ou conciliação. Esses mecanismos proporcionam uma maneira eficaz e menos litigiosa de resolver disputas, evitando assim desgastes desnecessários e protegendo o relacionamento entre os sócios e o futuro da empresa. Ao promover a comunicação aberta, a transparência e a cooperação, o Acordo de Sócios contribui significativamente para a manutenção de relações saudáveis e produtivas entre os membros da sociedade empresarial.
POTENCIALIZAÇÃO DE INVESTIMENTOS
O Acordo de Sócios desempenha um papel crucial na proteção dos investimentos dos sócios, oferecendo uma estrutura que visa garantir a segurança jurídica e a gestão eficiente da empresa. Ao estabelecer cláusulas que regem a distribuição de lucros, a alocação de recursos financeiros e o planejamento estratégico, o acordo ajuda a evitar situações que possam colocar em risco os investimentos dos sócios. Além disso, o documento define as responsabilidades e obrigações de cada parte, criando um ambiente que promove a transparência e a responsabilidade na gestão dos recursos da empresa. Dessa forma, o Acordo de Sócios oferece tranquilidade tanto para aqueles que já são sócios quanto para novos sócios investidores, ao mesmo tempo em que fortalece a estrutura organizacional da empresa, contribuindo para seu crescimento sustentável e para a proteção do capital investido, ao passo que torna a empresa mais atrativa aos investidores.
PROTEÇÃO DOS INTERESSES PESSOAIS: EQUILÍBRIO ENTRE OS INTERESSES DOS SÓCIOS MAJORITÁRIOS E MINORITÁRIOS
O Acordo de Sócios desempenha um papel crucial na proteção dos interesses pessoais dos sócios ao estabelecer diretrizes claras e específicas que regem a operação e governança da empresa. Ao definir os direitos, responsabilidades e obrigações de cada sócio, o acordo proporciona segurança e previsibilidade em relação à gestão do negócio. Além disso, ao abordar questões cruciais da gestão empresarial, o acordo ajuda a evitar ambiguidades e mal-entendidos que possam surgir no decorrer da parceria empresarial. Dessa forma, serve como um mecanismo eficaz para proteger os interesses individuais dos sócios, garantindo que suas contribuições, investimentos e expectativas sejam devidamente reconhecidos e respeitados dentro da empresa.
Em contrapartida aos interesses individuais, temos que conciliar os interesses dos sócios majoritários com os dos minoritários de forma justa e equilibrada, o que requer uma abordagem cuidadosa e transparente, nesse sentido, é de extrema importância o estabelecimento de regras claras, objetivas e participativas, possibilitando que os minoritários sejam ouvidos. Para isso, é fundamental adotar uma série de práticas e estratégias que visem garantir a participação e o respeito de todos os sócios, independentemente da sua participação societária, garantindo-lhes acesso adequado às informações e oportunidades de participação nas assembleias e processos decisórios.
Assim, a transparência e a comunicação aberta são fundamentais. Todos os sócios devem ser informados sobre as decisões e operações da empresa, garantindo que não haja surpresas ou desconfianças.
Ainda, no contexto acerca dos direitos dos sócios majoritários versus minoritários, é muito comum, por exemplo, o estabelecimento de cláusulas de Tag Along (direito de venda conjunta) e Drag Along (obrigação de venda conjunta) dentro dos Acordos de Sócios, sobre as quais discorreremos a seguir.
Acima de tudo, todos os sócios devem estar comprometidos com o sucesso e o crescimento sustentável da empresa, colocando os interesses da empresa acima dos interesses individuais.
PRINCIPAIS CLÁUSULAS
Em sede do Acordo de Sócios, tratamos de diversas cláusulas que garantem a transparência e a comunicação, promovendo um relacionamento de confiança, saudável e harmônico entre os sócios. Dentre as diversas cláusulas que são trabalhadas dentro do Acordo de Sócios, podemos destacar as seguintes:
PRINCIPAIS CLÁUSULAS
DIREITO DE PRIMEIRA OFERTA
O direito de primeira oferta, também conhecido como direito de preferência, é uma disposição comum em acordos de sócios que concede aos sócios atuais o privilégio de adquirir participações adicionais de outro sócio antes de serem oferecidas a terceiros. Essa cláusula garante aos sócios a oportunidade de manter ou aumentar sua participação na empresa antes que novos sócios entrem em cena. Ao exercer esse direito, os sócios podem preservar sua influência na tomada de decisões e proteger seus interesses financeiros. Além disso, o direito de primeira oferta promove a estabilidade e a continuidade dos negócios, ao permitir que os sócios mais antigos mantenham o controle das participações societárias.
DIREITO DE RETIRADA E ADMISSÃO DE NOVOS SÓCIOS
O Acordo de Sócios desempenha um papel fundamental ao facilitar tanto a entrada de novos sócios quanto a saída dos sócios atuais. Ao estabelecer procedimentos claros e transparentes para essas transições, o acordo proporciona segurança e previsibilidade para todas as partes envolvidas. Para a entrada de novos sócios, o acordo pode definir critérios específicos, como requisitos financeiros ou qualificações profissionais, e estabelecer os termos e condições para a compra de participações societárias. Da mesma forma, para a saída de sócios, o acordo pode prever situações como a retirada voluntária, a morte ou incapacidade de um sócio, ou mesmo a exclusão por descumprimento de obrigações. Ainda, trará quais serão os critérios de valoração da sociedade e pagamento dos haveres do sócio retirante ou a seus herdeiros. Ao definir esses processos de maneira clara e objetiva, o Acordo de Sócios minimiza potenciais conflitos e garante uma transição branda e organizada, preservando a estabilidade e a continuidade dos negócios da empresa.
TAG ALONG E DRAG ALONG
As cláusulas de Tag Along (direito de venda conjunta) e drag along (obrigação de venda conjunta) são elementos essenciais frequentemente incluídos em acordos de sócios, visando proteger os interesses tanto dos sócios majoritários, quanto dos sócios minoritários em uma transação de venda de participação societária. A cláusula de Tag Along oferece aos minoritários o direito de se juntarem à venda de participação dos sócios majoritários, garantindo que eles possam vender suas participações sob os mesmos termos e condições que os sócios majoritários. Por outro lado, a cláusula de Drag Along confere aos sócios majoritários o poder de forçar os sócios minoritários a participarem da venda da empresa, caso eles decidam vender suas participações. Essas cláusulas desempenham um papel crucial na promoção da equidade e na mitigação de conflitos entre os diversos interesses dos sócios em uma empresa.
CRITÉRIOS DE AVALIAÇÃO DA SOCIEDADE
Os critérios de avaliação de uma sociedade podem e devem se fazer presentes em um Acordo de Sócios, podendo variar de acordo com as necessidades específicas e as circunstâncias do negócio. No entanto, alguns critérios comuns incluem avaliação baseada em múltiplos, como o múltiplo EBITDA (Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização), múltiplo P/L (Preço/Lucro), Patrimônio Líquido Ajustado, Fluxo de Caixa Descontado, e análise comparativa de empresas similares do mesmo setor. Além disso, podem ser considerados ativos tangíveis e intangíveis, como propriedade, marcas registradas, patentes, e carteira de clientes. A escolha dos critérios de avaliação depende das particularidades do negócio e das preferências dos sócios envolvidos, buscando garantir uma avaliação justa e precisa da sociedade.
DIREITO DE VOTO E OS QUÓRUNS DE DELIBERAÇÃO
O direito de voto e os quóruns de deliberação são aspectos fundamentais abordados nos Acordos de Sócios, delineando como as decisões serão tomadas dentro da empresa. O direito de voto estabelece a participação dos acionistas nas decisões estratégicas e operacionais, atribuindo pesos proporcionais às suas respectivas participações. Os quóruns de deliberação, por sua vez, determinam o número mínimo de votos necessários para validar uma decisão, seja ela relacionada a questões fundamentais, como a aprovação de orçamentos e planos estratégicos, ou a assuntos cotidianos do negócio. Esses dispositivos são essenciais para garantir uma governança sólida e equilibrada, promovendo transparência, responsabilidade e proteção dos interesses de todos os sócios.
LOCK-UP (CLÁUSULA DE BLOQUEIO DE SAÍDA)
A cláusula de Lock-up, também conhecida como cláusula de bloqueio de saída, é uma disposição que pode vir a ser incluída nos Acordos de Sócios. Essa cláusula impõe restrições temporais aos sócios, impedindo-os de vender suas participações ou se retirarem da sociedade por um determinado período de tempo após a ocorrência de certos eventos, como sua entrada, ou até mesmo como uma fusão, aquisição ou oferta pública inicial (IPO). O objetivo principal do Lock-up é fornecer estabilidade à empresa e proteger os interesses dos investidores durante períodos críticos, evitando a saída de uma peça chave da operação, que poderia impactar negativamente a sociedade. Ao estabelecer um período de carência, a cláusula de Lock-up busca promover a confiança entre os sócios e investidores e garantir uma transição escalonada em momentos de mudança significativa dentro da sociedade.
Além dessas cláusulas, muitas outras ainda são trabalhadas nos Acordos de Sócios, como por exemplo, aquelas que tratam da distribuição dos lucros, confidencialidade, não concorrência e não aliciamento (proibição de aliciar colaboradores e clientes), conciliação, mediação e arbitragem, quem pode trabalhar e contratar com a saciedade, dentre outras.
Conclusão
O Acordo de Sócios é uma ferramenta de governança corporativa essencial para sociedades com múltiplos sócios, trazendo regras claras e eficazes sobre a proteção dos interesses dos sócios e prevenção de conflitos. Ao elaborar esse documento, é crucial considerar todos os componentes essenciais e buscar o apoio de profissionais especializados em direito societário para garantir sua eficácia e conformidade com a legislação vigente.
Conteúdo produzido por Evelin Steidel, sócia, head da área Societária.
